受政府削減開支影響，美國 10 月非農就業人數下降，11 月就業增長出現反彈。但在美國總統特朗普激進貿易政策引發經濟不確定性的背景下，勞動力市場疲軟，失業率維持在 4.6%。美國勞工統計局周二發布了延遲的 11 月就業報告及 10 月部分更新數據。由于政府長達 43 天的停擺導致家庭數據收集受阻，此次報告未包含 10 月失業率及其他相關指標。

　　美國勞工統計局表示，上月非農就業人數增加 6.4 萬人。10 月美國經濟減少 10.5 萬個就業崗位，這一數據反映出超 15 萬名聯邦雇員接受了遞延買斷離職 —— 這是特朗普政府推動縮減政府規模舉措的一部分。其中大部分人已于 9 月底退出政府薪資名單。

　　此次歷史上最長時間的政府停擺期間，停薪休假員工的薪資在政府重新開放后得到補發，因此非農就業數據未受停擺影響。

　　9 月美國失業率為 4.4%。由于 10 月未收集相關數據，美國勞工統計局對勞動力估算權重進行了調整。

　　就業報告發布前，美國勞工統計局稱 11 月勞動力估算結果 “方差將略高于往常”，并補充表示 “12 月估算將無需進行此類權重調整，屆時將恢復常規的綜合權重計算方法”。該機構還指出，11 月參與家庭調查的新家庭數量將是常規月份的兩倍，另有部分家庭在調查登記期中途暫停后重新參與。部分經濟學家警告，這可能導致 11 月失業率出現上行偏差。

　　家庭對勞動力市場信心不足

　　11 月，家庭對勞動力市場的看法出現惡化。

　　經濟學家表示，雇主已減少招聘活動，部分原因是特朗普大規模進口關稅引發的沖擊。進口關稅推高了多種商品價格，導致消費者（尤其是中低收入家庭）在購物時更具選擇性，并最終削減開支。美聯儲官員上周再次將美國央行的隔夜基準利率下調 25 個基點，至 3.5% - 3.75% 區間。但他們表示，在明確勞動力市場和通脹走勢前，短期內不太可能進一步下調借貸成本。

　　美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾向記者表示，勞動力市場 “似乎面臨重大下行風險”。他提及 9 月發布的初步基準修正估算結果 —— 該結果顯示，截至 3 月的 12 個月內，美國新增就業崗位較此前報告少 91.1 萬個，相當于每月少增 7.6 萬個就業崗位。

　　美國勞工統計局將于明年 2 月發布非農就業數據基準修正最終結果，同時公布 1 月就業報告。