高企的房價、持續居高不下的抵押貸款利率，再加上當前收緊的房源供應，多重因素正壓制潛在購房者的入市意愿。

　　美國全國房地產經紀人協會的數據顯示，11 月成屋銷售量環比僅增長 0.5%，同比則下滑 1%，折合年銷量為 413 萬套。

　　該數據基于房屋交易完成量統計，因此反映的是大概率在 9 月和 10 月簽訂的購房合同情況。彼時抵押貸款利率雖一度小幅回落，但隨后便陷入窄幅波動區間。

　　此前房源供應在今年多數時間里呈增長態勢，卻在 11 月迎來下滑。該協會數據顯示，截至 11 月末，市場待售房屋數量為 143 萬套，環比減少 5.9%，但同比仍增長 7.5%。按照當前的銷售速度，這些房源僅夠維持 4.2 個月的市場需求。通常而言，6 個月的庫存水平被視為買賣雙方的供需平衡點。

　　全國房地產經紀人協會首席經濟學家勞倫斯?云在一份聲明中表示：“庫存增長開始陷入停滯。當前不良房產銷售量處于歷史低位，住房資產價值則創下歷史新高，因此房主們并不急于在冬季掛牌出售房產?！?/p>

　　與此同時，市場上的掛牌賣家也開始以高于往常的比例撤牌。每逢冬季，賣家通常會將未售出的房產下架，但今年這一趨勢尤為明顯。

　　這一現象也對房價形成支撐。11 月房屋銷售中位數價格達到 40.92 萬美元，同比上漲 1.2%，創下歷年 11 月的最高紀錄。需要說明的是，全國房地產經紀人協會采用中位數統計法，該統計方式容易受市場不同價位房產銷售占比的影響。當前房地產高端市場的表現遠優于低端市場：售價在 10 萬 - 25 萬美元區間的房屋銷量同比下跌近 8%，而百萬美元以上的高端房產銷量同比上漲 1.4%。

　　勞倫斯?云補充道：“薪資漲幅目前超過了房價漲幅，一定程度上改善了住房可負擔性。但如果未來住房供應增速跟不上需求增長，住房可負擔性或將再次承壓?！?/p>

　　房屋掛牌周期進一步拉長，從去年 11 月的 32 天增至如今的 36 天。首次購房者占比為 30%，與去年同期持平，但從歷史數據來看，這一群體的正常占比約為 40%。與此同時，投資者重新回流市場，交易占比從 2024 年 11 月的 13% 升至 18%。