記者張末冬經濟能否企穩回升？新常態下如何穩增長？針對當下宏觀經濟環境的變化及8月份各項數據的公布，9月21日，中國首席經濟學家論壇第十次內部論壇于北京召開，數十位經濟領域首席經濟學家圍繞“新常態與穩增長”的主題，展開討論。

　　宏觀數據不樂觀

　　從8月份公布的各項數據來看，宏觀經濟整體趨勢似乎并不樂觀，就此情況，人們對年初定下的7.5%GDP增長目標再度關注。論壇一開始，國務院參事夏斌就首先拋出一個問題，“今年GDP增速能否達到7.5%”？

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，當前經濟形勢的確無法讓人輕松，1至8月固定資產投資同比增長13.5%，8月份單月工業生產增速也跌破7%，是2009年2月以來新低。事實上，今年年初也曾經有過類似的狀態，當時預計下半年會趨好，但到上個月，這種疲態并沒有得到緩解。“通盤來看，整個經濟的運行狀況不容樂觀。工業和制造業數據不好的原因，一方面和產能過剩有關，另一方面是房地產增速的下滑。三季度GDP要比預期低，我估計在7.3%左右，四季度7.4%左右。全年達到7.5%比較困難。”連平指出。

　　瑞穗證券首席經濟學家沈建光對上述分析表示認同，但他對數據表達了更為消極的觀點，在他看來，當前正處在一種“舊的增長模式已不可維持，新的增長模式還在醞釀中，新的結構調整代替舊的增長引擎的陣痛期”。

　　與這兩位觀點相似的還有華泰證券首席經濟學家俞平康，他指出，除非第四季度有大的政策發力，否則靠市場調整很難完成7.5%的目標。

　　相比而言，興業銀行首席經濟學家魯政委和廣發證券首席經濟學家劉煜輝則較為樂觀。前者認為，全年GDP增速即使無法達到7.5%，基本也可以完成7.3%到7.4%；后者解釋，GDP只是一個“軟數據”，加之去年四季度基準低，完成并不難，不至于出現失速狀態。但他們也強調，即使數據目標能夠完成，也不能完全代表經濟沒有問題。還是應該關注已經及預期出現的危險信號，及時從各個層面進行調整。

　　房地產為重要影響因素

　　導致經濟數據疲軟的諸多因素中，房地產成為所有經濟學家一致認為對宏觀經濟影響頗大的行業。沈建光表示，房地產和制造業今年都出現了問題，不能繼續依靠。尤其是房地產，今年下滑非常快，其對制造業和消費連帶影響也很大。“我們可以看到，和房地產相關的例如家具、家電、裝修消費大幅度下滑”。

　　面對這種情況，俞平康認為，當房地產下行趨勢還未企穩時，上一輪微刺激政策力度開始減弱，伴以信貸政策收緊，影響了市場信心，導致橫跨各門類的工業生產和投資減速。他說道：“大家都認可的是，房地產對今后一段時間中國經濟的影響非常大，但如果經濟的基準面沒有一個顯著改善，也很難依靠房地產一枝獨秀。”俞平康分析，這幾個月銷售依然不景氣，將導致房地產投資的企穩時間拖后。

　　劉煜輝補充道，一直以來中國經濟有個“地產一調什么也擋不住跌”的現象，這直接導致地方政府融資平臺、過剩產能部門被迫收縮。現在來看，靠基建和出口好轉也難以對沖。他認為，地產調整不是一個短時間的概念，尤其是未來政策的重中之重在于財稅改革。在這種背景下，未來一定要慢慢淡化地產對經濟的影響，淡化財政對土地的依賴。

　　穩增長有多種調節手段

　　既然已經處在經濟增速有所下滑、結構調整的新常態之下，如何減少為此帶來的沖擊、避免硬著陸，就成為當下決策者應該關注的最現實問題。

　　魯政委建議，可以采取降息、廢除存貸比、補充資本金、推出高收益債等方式，給予經濟微刺激。對此沈建光表示，降準、降息是一個很正常的宏觀經濟調控手段，大家不要一提起來就覺得是強刺激、大規模刺激。

　　除此之外，光大證券首席經濟學家徐高與夏斌等幾位經濟學家都不約而同地把關注點轉向“就業”上。他們認為，“工作”對老百姓影響最大，不管數據如何，穩定就業無疑才是首要任務。俞平康說道：“轉型有陣痛，企業倒閉后一些行業的勞動力轉移到其他行業，就會引起短期或長期的失業問題，這對任何社會來說都是影響社會穩定的因素。所以必須配合財稅改革等提高自身‘免疫力’的政策。”

　　而從更宏觀層面來看，俞平康與徐高認為，穩增長和調結構之間并沒有必然矛盾。沈建光也著重提出：“接下來的改革是個攻堅戰，攻堅戰之前要保持一個適當良好的宏觀條件，所以今年穩增長還是比較重要的。”