或由于美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，利好有色金屬板塊，12月11日，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤(pán)中漲逾1.3%，現(xiàn)漲0.77%，值得關(guān)注的是，截至發(fā)稿，該ETF獲資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)2880萬(wàn)份，深交所數(shù)據(jù)顯示，此前3日該ETF狂攬1.04億元，反映資金看好板塊后市，積極進(jìn)場(chǎng)布局！
值得一提的是，截至12月10日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模8.05億元，在全市場(chǎng)3只跟蹤同標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品中，是規(guī)模最大的ETF。
細(xì)分方向來(lái)看，黃金股表現(xiàn)活躍，山金國(guó)際領(lǐng)漲超9%，赤峰黃金漲逾3%，中金黃金漲超2%；直接配套低軌衛(wèi)星組網(wǎng)需求，專注空間太陽(yáng)能電池用鍺晶片建設(shè)項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)鍺產(chǎn)業(yè)鏈最完整、產(chǎn)銷(xiāo)量第一的云南鍺業(yè)漲近9%。權(quán)重股紫金礦業(yè)漲近3%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、山東黃金漲逾1%。
圖：有色龍頭ETF標(biāo)的指數(shù)漲幅前10大成份股
資金為何積極搶籌有色金屬板塊？或可從三個(gè)維度進(jìn)行分析：
1、宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾表示，預(yù)計(jì)未來(lái)不會(huì)有人將加息作為主要預(yù)期。中信建投證券指出，只要美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息通道（未來(lái)仍有進(jìn)一步降息預(yù)期），有色金屬價(jià)格仍有上漲動(dòng)力。
2、產(chǎn)業(yè)層面，鋁電池核心技術(shù)取得突破！鋁行業(yè)高景氣有望延續(xù)。中原證券指出，供給端，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能受限于4500萬(wàn)噸的“天花板”約束，運(yùn)行產(chǎn)能已處于高位，新增產(chǎn)能極為有限；需求端展現(xiàn)出結(jié)構(gòu)韌性。在供應(yīng)剛性、庫(kù)存低位以及成本支撐作用下，電解鋁價(jià)格預(yù)計(jì)易漲難跌，行業(yè)有望延續(xù)較高景氣度。
3、業(yè)績(jī)層面，有色龍頭ETF標(biāo)的指數(shù)展現(xiàn)出盈利周期觸底回升的良好態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)將從2025年開(kāi)始大幅反彈，預(yù)示著盈利下行周期或已結(jié)束。值得關(guān)注的是，有色龍頭ETF標(biāo)的指數(shù)2025年歸母凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)54.5%，位列同類有色指數(shù)榜首，具備短期向上動(dòng)力和中期穩(wěn)健增長(zhǎng)潛力。
業(yè)內(nèi)人士指出，有色金屬板塊正迎來(lái)“貨幣寬松+供需格局+戰(zhàn)略重估”的結(jié)構(gòu)性牛市：
1、貨幣寬松：美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟，全球流動(dòng)性改善，支撐有色金屬價(jià)格；
2、供需格局：長(zhǎng)期資本開(kāi)支不足導(dǎo)致供應(yīng)彈性減弱，新興產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)；
3、戰(zhàn)略價(jià)值：地緣政治背景下，關(guān)鍵金屬戰(zhàn)略地位提升，資源安全成各國(guó)關(guān)注重點(diǎn)。
展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，有色金屬板塊有望延續(xù)牛市行情：中泰證券看好有色全面牛市行情，中信建投認(rèn)為有色牛市有望再進(jìn)階，中信證券認(rèn)為大宗商品的投資熱度有望延續(xù)。
【周期風(fēng)口已至，“有色牛”或?qū)⒊掷m(xù)】
不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個(gè)比較輕松的思路是通過(guò)全覆蓋來(lái)更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，相較投資單一金屬行業(yè)，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。