近期港股創(chuàng)新藥板塊呈現(xiàn)持續(xù)回調(diào)的態(tài)勢，主要原因或有三：其一臨近年末，投資者兌現(xiàn)浮盈、落袋為安情緒較強，市場風(fēng)險偏好走低；其二在于流動性層面的沖擊，美聯(lián)儲降息落地、日本央行加息預(yù)期升溫、南向資金流入放緩等多重因素疊加下，港股市場流動性邊際收緊引發(fā)量能萎縮；其三部分行業(yè)個股BD事件低于預(yù)期，情緒面受挫。（資料來源：上市公司公告-2025/12/15）
盡管伴隨著指數(shù)點位的走勢和成交額的收縮，市場情緒較為低迷，不過近期回調(diào)或僅為短期風(fēng)險的集中性釋放，并未改變創(chuàng)新藥板塊國家化加速、技術(shù)突破、支付體系破局的敘事邏輯，市場資金積極借助波動積極布局具備長期競爭力和明確成長路徑的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥資產(chǎn)。（數(shù)據(jù)來源：Wind，指數(shù)歷史漲跌情況不代表未來表現(xiàn)，不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證或承諾，請投資者關(guān)注指數(shù)波動風(fēng)險。）
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前市場僅有的跟蹤恒生創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF——恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）已連續(xù)6個交易日（25/12/8-25/12/15）獲資金逆勢凈流入，合計金額達(dá)2.35億元，助推產(chǎn)品份額攀升至12.51億份，刷新成立以來（2024/12/16）歷史新高。產(chǎn)品自2025年四季度以來日均成交額達(dá)7.29億元，具有規(guī)模較大、流動性較優(yōu)的特點。同時產(chǎn)品支持場內(nèi)T+0交易，且為融資融券標(biāo)的，或為投資者提供了便捷高效的配置工具。（份額數(shù)據(jù)來源：交易所，截至2025/12/15；其他數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025/12/15）
天風(fēng)證券在研報中指出，中國創(chuàng)新藥企業(yè)經(jīng)歷 2025 年系統(tǒng)性的資產(chǎn)價值重估之后，圍繞著風(fēng)險降低帶來的可預(yù)見性提升或?qū)⑹俏磥硪欢螘r期創(chuàng)新藥投資的主線，即隨著產(chǎn)品研發(fā)、審批、銷售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)風(fēng)險降低，預(yù)計公司競爭力或?qū)⒌靡猿掷m(xù)提升。（資料來源：天風(fēng)證券-《2026 年創(chuàng)新藥投資邏輯：以 De-Risking 路徑鎖定創(chuàng)新藥高成長機會》-2025/12/14）
消息面上，2025年12月13日，全國醫(yī)療保障工作會議在北京召開，會上明確提出 積極落地商保創(chuàng)新藥品目錄，鼓勵商業(yè)健康保險將更多基本醫(yī)保目錄外的合理醫(yī)療費用納入保障范圍。鼓勵商業(yè)健康保險機構(gòu)擴大對創(chuàng)新藥的投資規(guī)模，促進(jìn)創(chuàng)新藥研發(fā)，未來創(chuàng)新藥板塊有望迎來更多活水支持。
恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）緊密跟蹤的恒生創(chuàng)新藥指數(shù)篩選出港股市場中業(yè)務(wù)與創(chuàng)新藥研究、開發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)的上市公司，集結(jié)了一眾研發(fā)實力強勁、具備發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新藥行業(yè)翹楚，同時指數(shù)編制規(guī)則中強調(diào)剔除主營業(yè)務(wù)在CXO行業(yè)的公司，指數(shù)中創(chuàng)新純度進(jìn)一步升級，或可擔(dān)當(dāng)投資者布局港股創(chuàng)新藥板塊重要工具。（數(shù)據(jù)來源：Wind、恒生指數(shù)公司，截至2025/12/15）
備注：場內(nèi)T+0為交易所交易機制
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金投資需注意投資風(fēng)險，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。本基金可投資于境外證券市場，除需承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險，還將面臨匯率風(fēng)險、境外證券市場風(fēng)險等特殊投資風(fēng)險。指數(shù)由恒生指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬恒生指數(shù)公司。恒生指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負(fù)責(zé)。