美國總統特朗普本周一連打出兩張“地緣政治牌”，對委內瑞拉受制裁油輪“全面徹底”封鎖，同時聲稱俄烏談判取得進展。

　　美國總統特朗普本周再度一連打出兩張“地緣政治牌”，于美東時間周二（16日）宣布，將對委內瑞拉受制裁油輪進行“全面徹底”封鎖，稍早還表示俄烏談判取得進展。一拉一扯下，市場人士認為，原油市場供應過剩情況在明年仍將加劇。

　　“全面徹底”封鎖委內瑞拉被制裁油輪

　　特朗普周二在社交媒體平臺Truth Social發帖表示：“委內瑞拉政府已被指定為外國恐怖組織。因此，今天，我下令全面徹底封鎖所有進出委內瑞拉的受制裁油輪。”他補充道，“封鎖范圍只會越來越大，對他們的沖擊將是前所未有的。”

　　周二稍早，國際油價一度跌至約五年最低水平。該消息公布后，布倫特原油期貨在今日亞太交易時段上漲0.9%，至59.46美元/桶，WTI原油期貨也上漲1%，至55.82美元/桶。

　　Lipow Oil Associates總裁力普（Andy Lipow）表示，對委內瑞拉石油的全面禁運將影響每天80萬~90萬桶石油供應量，可能會使油價每桶上漲約2~3美元。但他同時表示，即使如此，全球石油“供應仍將充足”，因為全球石油過剩仍達到約為每天200萬桶。

　　拉皮丹能源集團（Rapidan Energy Group）總裁鮑勃·麥克納利（Bob McNally）更認為，該禁運僅針對受制裁油輪，因而影響可能更小。“我們估計，受制裁的油輪將僅僅影響到委內瑞拉每天約90萬桶原油出口總量中的約30萬桶。”他稱，“只要該措施只針對受制裁的油輪，就不會對國際油價和油市產生實質性改變。”他認為，僅憑這一點禁運措施，不足以使國際原油價格持續飆升，隨著原油供應盈余繼續增多，油價甚至還將重新開始下跌。

　　聲稱俄烏談判取得進展

　　而就在同日稍早，盡管歐洲官員稱，領土問題尚未得到解決，特朗普卻表示，俄烏和談已取得進展，“比以往任何時候都更接近”達成結束和平協議。該表態引發市場對原油已然供應過剩情況下，還將有更多原油涌入市場的擔憂。布油價格周二因而收跌近3%，至58.92美元/桶，錄得自2021年2月新冠疫情最嚴重時期以來的最低水平。WTI原油期貨收跌2.7%至55.27美元/桶，同樣觸及2021年初以來的最低水平。

　　市場人士表示，俄烏達成任何形式的和平協議，都將對石油市場產生重大的短期影響。能源公司Rystad Energy地緣政治分析主管萊恩（Jorge Leon）認為，如果俄羅斯與烏克蘭停火，美國的制裁可能會迅速解除，但歐洲的制裁仍將逐步解除。與此同時，烏克蘭對俄羅斯石油基礎設施的襲擊可能會停止。不論如何，“這將大大降低俄羅斯近期面臨的原油供應中斷的風險，并允許大量俄羅斯石油（估計近1.7億桶）重返市場。”

　　摩根士丹利全球大宗商品策略師拉特斯（Martijn Rats）表示，盡管已經進行了連續幾輪制裁，但大多數俄羅斯石油仍在繼續流入國際原油市場，只是油輪被迫從俄羅斯西部港口行駛更長的距離，駛往印度等買家處。“如果我們能回到過去的交易模式，俄羅斯的原油庫存勢必將得到進一步釋放。這些待釋放的庫存可能是數千萬桶，甚至也許是數億桶。”不過，他也警示，市場要避免過早對此進行計價，因為“我們過去也曾多次面臨類似情況，結果一再證明市場高興得太早了”。

　　原油咨詢公司Energy Aspects表示，預計俄烏不會“迅速達成和平協議”，但把特朗普針對談判的最新表述比喻為“石油市場最大的地緣政治牌”，特別是目前市場處于在傳統上交易量稀少的圣誕節和新年期間。

　　不論如何，不管上述地緣政治因素如何短期擾動市場，原油供應過剩仍是主導今年國際油價的主要因素。布倫特原油已因供應過剩擔憂連續五個月下跌，創下11年來最長的連跌紀錄，累計跌去近20美元/桶。

　　根據國際能源署（International Energy Agency）的數據，在石油輸出國組織（OPEC）和非OPEC產油國（包括美國、加拿大、巴西和阿根廷）的推動下，2025年全球原油產量每天增加了300萬桶。盡管OPEC控制了石油增產計劃，且上個月由于美歐對俄羅斯和委內瑞拉的制裁，供應過剩出現下降趨勢，但IEA仍預計，2026年國際原油平均過剩供應將達到370萬桶/日，比疫情期間更大。