文| 《BUG》欄目 劉麗麗

　　上海機場免稅店招標終于塵埃落定：兩大機場的免稅店業務，將分別由中國免稅和外商獨資企業杜福睿經營。曾獨占上海兩大機場免稅業務的日上免稅行即將退出。日上免稅行浦東機場某門店工作人員告訴《BUG》欄目，門店不會關閉，還會繼續營業，會有新的老板來接手，目前一切如常，尚未接到大促通知。

　　實際上，此次中標的中免與失標的日上屬于控股關系。

　　《BUG》欄目獲悉，在此次招標中曾發生一些插曲：日上董事會中來自控股股東中免的多名董事反對日上參加投標，這導致日上未能報名成功。在開標當天，日上派人來到現場并“強行”遞交了材料，隨后日上的母公司中免提交了撤銷日上投標的申請，最終結果是日上失標，中免中標。

　　中免和日上均未正面回應上述言論。中免投關部門人士稱，此事是招投標項目總負責具體實施，一切以官方的公告為準。日上工作人員則表示，有關問題要問中免，是否參與投標由法人決定。上海機場方面人士表示，暫時沒有未披露的信息，投標的相關具體情況建議咨詢中免方面。

　　日上現場投標遭中免阻撓？

　　中免是日上上海公司的控股和并表母公司，但在此次上海機場免稅項目招標中，中免方面的董事反對日上參加。知情人士透露：“日上不被允許參與投標。”據悉，日上的相關股東計劃向上海機場集團招標評審委員會提出投訴。

　　事情最初發生在12月6日下午，日上免稅行上海有限公司召開了一次董事會會議，董事會通過決議，日上上海公司將不參加上海兩個機場的免稅業務投標。日上上海的董事會一共有7個人，其中4個人同意上述議案，這4人均由中免集團提名（委派）。

　　知情人士透露，在12月9日開標現場，日上的授權書和承諾書雖然沒有法人代表簽字，但仍然準備了全套投標資料，希望進入投標現場，但中免的工作人員試圖阻攔日上人員進入，雙方爭執不下，最后招標方出面同意允許日上現場遞標。同時，日上還提交了針對中免的律師函和投訴函，指責中免的行為違反了法律和當初的收購承諾。

　　日上交完材料后，其母公司中免提交了具備日上上海法定代表人簽署的“撤銷日上投標的文件”，最終結果是日上失標。

　　知情人士猜測，這種局面的發生背后是利益使然。

　　中免自己經營解業績之困？

　　據悉，上海機場此次免稅店招標分為三個標段，杜福睿中標了標段一浦東國際機場T1航站樓、S1衛星廳國際區域的進出境免稅店；中免中標了標段二浦東國際機場T2航站樓、S2衛星廳國際區域的進出境免稅店經營權和標段三虹橋國際機場T1航站樓國際區域的進出境免稅店經營權。

　　另有行業分析人士認為，這個結果顯然利好中免，因為浦東T1航站樓的客質偏低，實際銷售占比也低，但是租金對比T2基本持平，現在中免只拿T2優質區域，降本增效結果會很明顯，而且作為控股股東，日上的利潤中免只能拿到一半，現在自己全部到手，雖然少了一個標段，但是中免在上海機場的整體的營收應該是上升的。

　　事實上，杜福睿中標的標段一，月固定費用是三個標段里面最高的，達到了3141元/平方米/月， 各品類提成比例8%—24%。

　　行業分析人士直言，中免決定自己出手或許與其近年來疲軟的業績相關。今年三季報顯示，中免營業收入為398.62億元，同比下降7.34%；歸母凈利潤為30.52億元，同比下降22.13%。2024年，中國中免的經營業績也承壓，營業收入、歸母凈利潤分別為564.74億元、42.67億元，分別同比下降16.38%、36.44%。

　　中國中免的高光時刻在2021年，公司營業收入、歸母凈利潤分別達到676.76億元、96.54億元，在二級市場上熱度高漲，股價一度突破400元/股，市值逼近8000億元。但從2022年開始，業績就開始回落，歸母凈利潤和高點相比，已經腰斬。

　　反觀日上，它曾經是中國免稅市場一個極其獨特的存在。1999年，浦東機場開始運營，開始向國際競標者開放浦東機場的免稅店運營權，1999年剛成立的外資公司日上免稅行拿到了運營權。2005年，日上中國在北京注冊成立，并拿下了北京首都機場的免稅業務。2008年，日上免稅上海又拿下了虹橋機場的免稅店業務。中國三大機場都成了日上免稅的獨家經營范圍，日上免稅也成了中國免稅市場唯一的外資大玩家。

　　之后，日上的控制權易手。2011年初，博裕資本收購了日上免稅40%的股權。2017年，中免集團以3882萬元收購日上中國公司（經營北京機場業務）51%的股權；2018年，中免集團又花費15.05億元現金收購了日上上海（經營上海機場業務）51%的股權。

　　合久必分？日上或另起爐灶

　　上海機場免稅項目招標出局后，日上還有一塊陣地是首都機場。北京首都國際機場免稅項目招標目前正在進行，投標文件遞交的截止時間和開標時間均為2025年12月19日。

　　如果首都機場免稅項目招標日上也未能參加或者參加了未能中標，那么日上就失去了京滬機場全部的實體門店。

　　（日上免稅行官網的門店信息）

　　沒有門店的日上，如何尋找新的生路？日上似乎也在做一些準備。有消息人士稱，日上可能會主攻線上運營。近日，日上的線上平臺“中免日上”悄悄上線了新的會員等級體系的試運營內測版，日上的新會員體系是“中免日上”平臺的會員體系，與中免會員體系無關聯。

　　上述人士介紹，日上的新會員體系分為四個等級：LV1 普通、LV2 白銀、LV3 黃金、LV4 黑金。條件看起來還比較寬松，只要注冊+實名就可以升級白銀會員，黃金及以上用戶就可領取相應折扣。

　　消息人士稱，如今日上正在摸索探尋新的發展之路，后續可能會加強對自營商品的推廣。

　　實際上，自從中免收購日上控股權后，日上就正式加入中免會員體系，至今已經有2年多。如果日上的新會員體系最終正式上線，也有“合久必分”的意味。